Equity Multiplier

定义 Definition

Equity multiplier（权益乘数）：衡量企业财务杠杆程度的指标，通常定义为
权益乘数 = 总资产 ÷ 股东权益。
数值越高，表示企业用更多负债相对于自有资本来支撑资产规模（杠杆更高）。在杜邦分析（DuPont Analysis）中常用来分解净资产收益率（ROE）。
（该短语在不同教材中也可能被表述为“equity-to-assets 的倒数”等相关形式。）

发音 Pronunciation (IPA)

/ˈɛkwɪti ˈmʌltɪˌplaɪər/

例句 Examples

The company’s equity multiplier is 2.5.
这家公司的权益乘数是 2.5。

A rising equity multiplier can boost ROE, but it may also increase financial risk if cash flows weaken.
权益乘数上升可能提高净资产收益率，但如果现金流走弱，也可能增加财务风险。

词源 Etymology

equity 源自拉丁语 aequitas（公平、正直），在金融语境中发展为“所有者权益/股东权益”；multiplier 源自 “multiply（乘）”，表示“倍数/乘数”。“Equity multiplier”作为术语广泛用于财务分析，尤其与杜邦分析一起流行，用来体现“资产由多少倍的股东权益支撑”，从而反映杠杆水平。

相关词 Related Words

• Leverage
• DuPont Analysis
• Return On Equity
• Debt Ratio
• Debt-To-Equity
• Capital Structure
• Financial Risk
• Asset Turnover

文献与作品 Notable Works

• Principles of Corporate Finance（Brealey, Myers, Allen）——在资本结构与财务比率分析中讨论杠杆相关指标，常出现权益乘数概念。
• Analysis for Financial Management（Robert C. Higgins）——以杜邦框架讲解 ROE 分解，涉及 equity multiplier。
• Financial Statement Analysis and Security Valuation（Stephen H. Penman）——在财务报表分析与估值的比率体系中讨论杠杆与权益相关指标。
• CFA Program Curriculum（CFA Institute）——在财务报表分析（FRA）与公司金融部分常使用“equity multiplier/financial leverage”来解释 ROE 与风险。